游戏直播，似乎不赚钱了。

近日，斗鱼( DOYU.US )、虎牙( HUYA.US )相继发布了2022年第二季度的财报数据，从这一季财报数据来看，两家头部游戏直播平台都褪去了“光环”。

根据财报数据显示，本季度斗鱼和虎牙的营收同比增幅下滑，且呈现连续亏损的颓势。其中，斗鱼Q2总营收18.33亿元( 人民币，以下未注明则同 )，同比下降21.6%;虎牙Q2总营收22.75亿元，同比下降23.1%。利润方面，斗鱼倒是通过选择性采买策略，实现了连续亏损6个季度后的扭亏为盈，净利润为2350万元;虎牙则从2021年Q4开始由盈转亏，连续亏损3个季度。

营收双双下降的斗鱼和虎牙，在收缩赛事成本，推进 “游戏+”生态布局后，仍然难以摆脱对直播打赏收入的依赖。

根据财报数据，斗鱼Q2直播营收为17.68亿元，虎牙Q2直播营收为20.519亿元，直播收入占比均超过9成。而与上季度的21.78亿元和23.9亿元相比，本季度营收环比分别下降18.8%和14%。由此可见，随着付费用户增速放缓，虎牙和斗鱼增收也面临减速的情况。

营收数据收窄的背后，是斗鱼和虎牙商业化尝试的屡屡碰壁和被用户“抛弃”的现状。

2018年就注册了虎牙和斗鱼的老用户大禹表示，“喜欢的游戏主播出走后，打开虎牙和斗鱼的动力就没了。”大禹表示，游戏直播平台的付费用户大多都是“认主播不认平台”，随着部分主播出走B站、快手、抖音，传统的头部平台逐渐失去魅力。

而除了老用户的流失，部分新用户如LAN难以适应近似“饭圈化”的社区氛围，“即使是客观评价主播的操作失误，也容易引发评论混战。”

实际上，“江河日下”的不止是斗鱼和虎牙，整个游戏直播市场早已呈现颓势。随着直播打赏相继规范，游戏版号收紧，根据葫芦数据研究院发布的《2021年游戏直播行业洞察报告》，2021年，中国游戏直播行业大盘数据指标大幅收缩，其中游戏主播数由1395.8万下降至1197.4万;贡献人次由4.05亿下降至3.74亿。

一方面是整个游戏直播行业增长放缓，用户规模到顶;另一方面是头部主播频繁出走，头部平台虎牙、斗鱼，以及后起之秀B站等大幅裁员。

“凉了”的游戏直播，还有未来吗?

年轻人，游戏直播不打赏了

今年年中，已经下载虎牙4年、斗鱼3年的大禹卸载了虎牙和斗鱼。

“喜欢的主播隔段时间都跑到了其他平台，关注列表越来越短，使用感大不如前，也没有打赏的意愿了。”大禹告诉燃次元，此前他使用游戏直播平台，只是因为自己关注的主播，而随着主播出走，大禹似乎没有了留下的理由。

实际上，根据小葫芦数据研究院发布的《2021年游戏直播行业洞察报告》，2021年虎牙、斗鱼的游戏主播数量均出现大幅下滑，虎牙从301.6万降至234.8万，下降22%，斗鱼从192.6万降至159.6万，下滑17%。除了头部主播，不少中尾部主播也纷纷流失。

此前，除了给心仪主播的大手笔打赏，大禹还钟爱在主播的直播间小店购买折扣价的游戏皮肤，除了享受一定优惠，更多是想入手该主播同款的进场文字。不过限量版的皮肤买过后新鲜感稍纵即逝，主播流失也让大禹少了“买买买”的冲动。

和大禹一样，感受到游戏直播无趣的，还有花花。

作为斗鱼的老用户，花花告诉燃次元，大学时他每天固定在斗鱼追直播，每个月至少会打赏2000-3000元，特别是到了竞赛季，花花和朋友经常会熬通宵观看。

不过工作后花花没有太多空闲时间看直播，打游戏的时间也被压缩挤占，“而且现在斗鱼的自制赛事对我来说缺乏吸引力，感觉越看越无趣，所以就卸载了。”

和花花、大禹一样，由于主播流失、赛事缺乏吸引力流失的付费用户不在少数，这也是虎牙和斗鱼面临的共同问题。

老用户不断流失的同时，新涌入的用户则面临“水土不服”的窘境。

今年年初，2002年出生的LAN下载了斗鱼。

“看直播时由于某个主播对'射手'不满，因此引发了其粉丝群对另一主播的单方面围攻辱骂。”这种饭圈式的“无脑黑”举动让LAN感觉非常“下头”，另外，LAN坦言，游戏直播房间偶尔还会碰到擦边敏感的内容，让他对平台的监管力度感到失望。

而诸如直播小店等功能，对于LAN来说也很鸡肋，“渐渐地不是为了看直播，而是为抢低价皮肤或套装而登录平台。”此前LAN在和平精英的和平小店购入了好几款新套装，但购买后他便退出了平台。

00后的冉冉则表示，此前李现受邀参加QQ与虎牙联合举办的游戏，促使她下载了虎牙，除了欣赏明星的美颜之外，非电竞粉丝的她对于各类游戏专业术语“一头雾水”，李现的带动并未让冉冉这样的“追星女孩”真正留下来。此后虎牙就被遗忘在冉冉的手机里，每次李现上线时才会被再次打开。

无论攻守，均困于商业模式

老用户不再打赏，新用户并不买账，靠直播收入发家的虎牙和斗鱼，在用户增长疲软之余，商业化探索的尝试也屡屡碰壁。

在营收方面，虎牙、斗鱼都下跌了二成以上，虎牙第二季度净收入22.75亿元，同比下降23.24%;斗鱼净收入总额为18.33亿元人民币，同比下降21.6%。

而在利润方面，面对居高不下的赛事成本，还有因流量红利见顶造成的营收增长停滞，斗鱼与虎牙分别采取的 “断舍离” 与 “烧钱换增长” 的两极方式，带来了二者不同的表现。

虎牙本季度在非美国通用会计准则下的净利润为587万元，去年同期的净利润则达2.5亿元，出现巨幅下降;斗鱼在本季度则实现了在非美国通用会计准则下利润的扭亏为盈，净利润为2350万元，去年同期的净亏损则为1.45亿元。

虎牙的盈利规模同比骤减，与之虽削减了营销、研发开支，但继续在赛事方面海量投入有关。

2021年，虎牙豪掷20亿元拿下了英雄联盟( LPL ) 2021-2025年的独家直播权，同年签署了与ESL公司2022-2023两年的中文独家赛事直播版权协议。本季度，虎牙的收入分成费用与内容成本虽然同比下降，但降幅不大，从2021年同期的20.39亿元下降到了17.68亿元，减少了13.3%。

斗鱼为了扭亏为盈，公司采取的则是保守型策略——选择性采买国际赛事，也因此节约了高达13.15亿元的收入分成费用与内容成本，支出同比下降了27.2%。

不过，选择性赛事采买难以阻挡用户的流失之势，斗鱼的断臂降本，也意味着企业 “更加羸弱”。

网友小南瓜就对燃次元表示，“我不追主播，一般是谁家的赛事版权多就看谁家的，所以，我觉得斗鱼已经渐渐和虎牙拉开了差距。”

财报数据也证明了这一点。由于内容支出与版权支出的大幅减少，抖客网，报告期内，斗鱼Q2的MAU从去年同期的6070万下降至5570万，下滑8.2%;而虎牙的MAU同比却增长了7.7%，从7760万增至8360万。

艾媒咨询的创始人张毅也认为，“虎牙的资源布局虽然会凸显出短期的利润贡献不足，但是，不能单靠短期的经营业绩去判断企业战略长期的有效性。”

然而，无论是斗鱼之守，还是虎牙之攻，巨头们终究是夕阳无限好，只是近黄昏。